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鋁價沖高回落,產(chǎn)業(yè)鏈供需格局后市如何變化？

發(fā)布時間：2017-08-16 15:59:08 作者：錦鋁金屬 瀏覽次數(shù)：

連續(xù)受供給側(cè)變革以及環(huán)保限產(chǎn)的方針影響，在資金的帶動下鋁價打破16000元/噸，后期多保有樂觀心情?，F(xiàn)在的電解鋁整理違規(guī)產(chǎn)能對比地條鋼整理來履行。
電解鋁產(chǎn)能置換存在困難:
1. 目標難出省
2. 目標歸屬存在糾紛
3. 集團內(nèi)部存在異地買賣妨礙
 
電解鋁2+26停產(chǎn)的不確定性：
1. 本年限產(chǎn)基數(shù)
2. 停產(chǎn)槽型
3. 方針持續(xù)性
4. 爾后限產(chǎn)基數(shù)
5. 是否會重啟
限產(chǎn)基數(shù)的不確定性在于是否在合規(guī)產(chǎn)能仍是一切產(chǎn)能。差異在于如果有違規(guī)產(chǎn)能，是否能夠抵消一部分限產(chǎn)，首要影響省份在于山東和新疆。有色工業(yè)協(xié)會以為可能更多基于總產(chǎn)能。
方針制定者關(guān)于現(xiàn)在的不確定性還沒有一個清晰的回復(fù)，但政府的情緒很堅決。
 
一、氧化鋁
1、氧化鋁供需情況
阿拉丁統(tǒng)計數(shù)據(jù)閃現(xiàn)：2017年上半年我國氧化鋁建成產(chǎn)能7901萬噸，同比增加10%，運轉(zhuǎn)產(chǎn)能7173萬噸，同比增加15%，產(chǎn)值3527.5萬噸，同比增加23.4%。氧化鋁凈進口量136萬噸，氧化鋁供給總量3663萬噸，氧化鋁總需求量3680萬噸，靜態(tài)數(shù)字看氧化鋁供給缺少17萬噸，歸于供給平衡的情況。
2017年全年氧化鋁新增產(chǎn)能615萬噸，上半年已建成投產(chǎn)345萬噸。估計2017年產(chǎn)值7306萬噸，消費量7284萬噸，供需富余22萬噸，歸于供給平衡規(guī)模。
2、氧化鋁出產(chǎn)本錢情況
8月份液堿價格上漲200元/噸，液堿到廠價格3600-3700元/噸，6月份氧化鋁出產(chǎn)本錢2330元/噸，7月份出產(chǎn)本錢2360元/噸。下半年礦石和煤炭價格小幅上漲，燒堿價格高位，整體本錢改變不會顯著，估計2300-2400元/噸。
3、2+26+3對氧化鋁影響
環(huán)保限產(chǎn)共觸及氧化鋁建成年產(chǎn)能3947萬噸，運轉(zhuǎn)年產(chǎn)能3750萬噸，理論減產(chǎn)1184萬噸，2017年影響產(chǎn)值104萬噸。
 
二、電解鋁
 
1、電解鋁供給
上半年電解鋁總產(chǎn)能4347.7萬噸，同比增加8.8%，運轉(zhuǎn)產(chǎn)能3851.7萬噸，同比增加18.8%，產(chǎn)值1844萬噸，同比增加19.3%。電解鋁走勢，供給增，庫存高，價格高。
阿拉丁以為，綜合考慮供給側(cè)變革，2017年新增建成電解鋁產(chǎn)能424萬噸，上半年196萬噸，下半年228萬噸。四季度跟著目標的購買，內(nèi)部置換，年末前產(chǎn)能會建成，投產(chǎn)看具體情況。
下半年新增產(chǎn)能大戶是中鋁這幾個項目，新增產(chǎn)能要么根底配套的，要么是方針扶持的，現(xiàn)在供給側(cè)變革對新增產(chǎn)能的影響已經(jīng)開始閃現(xiàn)。
上半年新投產(chǎn)產(chǎn)能221萬噸，復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能63.5萬噸，減產(chǎn)產(chǎn)能47萬噸。整體來看，上半年快速擴張，減產(chǎn)是在5月份發(fā)生，8-12月新增產(chǎn)能118萬噸，新建產(chǎn)能首要會集在中鋁這幾個項目，其他很難新增;8-12月份復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能在43.5萬噸;8-12月份減產(chǎn)產(chǎn)能313萬噸。
采暖季與供給側(cè)變革是否會疊加是后期影響價格的關(guān)鍵因素，估計疊加概率大。
 
2、電解鋁需求
首要應(yīng)用領(lǐng)域房地產(chǎn)，轎車，電網(wǎng);圍觀來看消費情況，鋁廠鋁水就地轉(zhuǎn)化率，6月份電解鋁產(chǎn)值313.4萬噸，鋁水就地轉(zhuǎn)化率66.78%，阿拉丁持續(xù)看好未來鋁消費結(jié)構(gòu)，消費增速持續(xù)加速。
全年供需過剩129萬噸，跟著產(chǎn)能緊縮，四季度不掃除有單月供給缺少的可能。上半年供給過剩的情況在下半年很大程度對緩解。
 
3、供給側(cè)變革及環(huán)保限產(chǎn)
按照官方揭露材料測算電解鋁違規(guī)產(chǎn)能437萬噸，企業(yè)面臨高贏利不樂意減產(chǎn)，企業(yè)的應(yīng)對方式就是表態(tài)，盡量延遲，尋求地方政府的支撐，地方政府也是有心無力。新老產(chǎn)能置換，是否契合方針規(guī)定存在爭議，尋求目標的置換。
 
環(huán)保限產(chǎn)設(shè)計電解鋁建成產(chǎn)能1421萬噸，運轉(zhuǎn)產(chǎn)能1137.5萬噸。
第一種判別-限產(chǎn)與供改疊加，限產(chǎn)減產(chǎn)167.8萬噸，影響2017年產(chǎn)值21.6萬噸;第二種判別-限產(chǎn)與供改不疊加，限產(chǎn)將減產(chǎn)325.5萬噸，影響2017年產(chǎn)值41.9萬噸。
電解鋁出產(chǎn)本錢動搖區(qū)間12500-13500元/噸，加權(quán)自備電0.24元/度，加權(quán)網(wǎng)電0.38元/度。全國加權(quán)電價0.26元/度。阿拉丁估計下半年鋁錠價格區(qū)間13800-16800元/噸。
 
三、云鋁花園工廠觀賞紀要
云南鋁業(yè)股份有限公司是第一批國家環(huán)境友好企業(yè)，其花園工廠坐落陽宗海西畔，打造“綠色低碳水電鋁加工一體化”優(yōu)強企業(yè)，電解鋁年產(chǎn)能30萬噸，悉數(shù)運用上網(wǎng)水電，現(xiàn)在水電費并不比火電優(yōu)惠，可是介于后期環(huán)保以及自備電廠環(huán)?；鸬慕患{，水電優(yōu)勢將會逐步表現(xiàn)。
該廠幾無A00鋁錠流入商場，均出產(chǎn)鋁板帶，鋁箔等各類合金產(chǎn)品，其間鋁板帶年產(chǎn)能15萬噸，鋁箔年產(chǎn)能3.8萬噸。鋁箔出產(chǎn)共7臺軋機，現(xiàn)在運轉(zhuǎn)3臺，別的4臺年末投產(chǎn)。
 

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